龐大有望“起死回生”，重整≠退市 ！

近日，龐大汽貿(mào)集團(tuán)股份有限公司發(fā)布公告，稱法院已經(jīng)受理債權(quán)人對其提出的重整申請，公司股票于2019年9月9日被實施退市風(fēng)險警示，股票簡稱變?yōu)椤?ST龐大”。公告同時指出，公司存在重整失敗而被宣告破產(chǎn)和退市的風(fēng)險，引起社會關(guān)注。昔日的車企巨頭如今轟然倒下，不免令人唏噓。所幸得益于司法重整這劑“藥方”，龐大集團(tuán)此番有望“起死回生”。



病非一日，沉疴難返
此前，龐大集團(tuán)于今年5月中旬發(fā)布公告稱，由于龐大集團(tuán)2017年向冀東豐公司借款1700萬元用于補(bǔ)充流動資金，借款到期后，龐大集團(tuán)因資金緊張，未能償還。因此，冀東豐公司向法院提出對龐大集團(tuán)進(jìn)行重整申請。
其實，曾經(jīng)紅極一時的龐大集團(tuán)陷入困境是整個車市寒冬的一個縮影，還不起1700萬元欠款而被重整也僅僅是龐大集團(tuán)資金鏈斷裂、危機(jī)四起的一個縮影而已。龐大集團(tuán)走到今天這個地步，已經(jīng)是掙扎自救了三年之久。前董事長龐慶華曾接受采訪表示，2017年被中國證監(jiān)會立案調(diào)查給龐大集團(tuán)帶來了前所未有的負(fù)面影響。這導(dǎo)致龐大集團(tuán)融資成本上漲，成為資金危機(jī)的導(dǎo)火索。



記者注意到，據(jù)龐大集團(tuán)2016年年報顯示，截至2016年末，公司授信總額為500億元，而最近的2018年年報則顯示，2018年末，公司授信總額為210億元，相比證監(jiān)會立案調(diào)查之前減少過半，這對于非常依賴資金的汽車經(jīng)銷商而言，無疑是致命一擊。2017年起，龐大集團(tuán)遭遇銀行融資大幅萎縮，車廠取消返利和授權(quán)，資產(chǎn)折舊過大，資金成本過高，高管離職，加之2018年汽車行業(yè)遭遇28年來首次負(fù)增長，龐大集團(tuán)資金鏈斷裂便也不足為奇了。
斷腕自救，期望重整
與其他“披星戴帽”的上市公司不同，龐大集團(tuán)被實施退市風(fēng)險警示、股票簡稱變?yōu)椤?ST龐大”并非是因為觸及連續(xù)兩年虧損或凈資產(chǎn)為負(fù)等財務(wù)指標(biāo)，而是按照交易所相關(guān)規(guī)定，法院一旦裁定受理重整，公司股票便被實施退市風(fēng)險警示。正常情況下，在重整方案執(zhí)行完畢后，公司可以申請撤銷退市風(fēng)險警示，順利“摘帽”。
2017年至今經(jīng)歷了一系列自救動作未果后，目前來看，司法重整可能是能夠挽救龐大集團(tuán)于水火的最佳也是唯一途徑�！爸匕Y患者”龐大集團(tuán)最終服用了司法重整這劑藥方，寄希望于重整，實現(xiàn)起死回生。
合力操刀，起死回生
如龐大集團(tuán)成功實施重整，將有效降低資產(chǎn)負(fù)債率，解決債務(wù)包袱，改善公司治理結(jié)構(gòu)，提升公司盈利能力，重回良性發(fā)展軌道。龐大集團(tuán)重整案件如今被受理，這被視作是龐大集團(tuán)脫困再生的契機(jī)。
與一般的公司不同，上市公司重整的條件頗為苛刻。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，上市公司重整需要省級地方政府向證監(jiān)會通報情況、證監(jiān)會提出意見、相關(guān)材料報最高院審查等一系列前置程序。另有數(shù)據(jù)顯示，上市公司重整案件數(shù)量近兩年一直處于低位。龐大集團(tuán)如今能夠成為2007年新《企業(yè)破產(chǎn)法》實施以來第58個啟動重整的上市公司，應(yīng)當(dāng)已得到了包括地方政府等在內(nèi)的多方支持。今年7月有消息流出，龐大集團(tuán)正在與重組方洽談；雖然隨后龐大集團(tuán)發(fā)布公告，對公司主動籌劃重組事宜的傳言予以澄清，但同時指出公司對引進(jìn)戰(zhàn)投始終持積極姿態(tài)，近年來也曾與相應(yīng)戰(zhàn)投方進(jìn)行過洽談。因此，相信“白衣騎士”的出現(xiàn)只是時間早晚的問題，龐大集團(tuán)的重整前景向好。重整后的龐大集團(tuán)表現(xiàn)如何，市場將拭目以待。